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Los precios récord del aceite vegetal están en su punto máximo o cerca de él y es probable que el mercado mundial de aceites y grasas vea precios más bajos durante el resto de este año, dijo el presidente ejecutivo de Oil World, Thomas Mielke, en la Conferencia Virtual Price Outlook (POC) 2021 en 24 de marzo
Mielke dijo que los altos precios del aceite vegetal, que se duplicaron en los últimos 12 meses, se debieron a un déficit de producción global, bajos inventarios y consumo de biocombustibles.
Los precios del aceite de girasol del Mar Negro, por ejemplo, casi se duplicaron a US$ 1575/tonelada el 22 de marzo, desde US$ 815/tonelada el 3 de agosto de 2020.
El aceite de palma (PKO) se duplicó a US$ 1.480/t contra US$ 730/t (CIF Rotterdam) en el mismo período, mientras que el aceite de soja argentino fue US$ 1.253/t contra US$ 782/t (FOB) en el mismo período.
“El aceite de palma crudo (CPO) de Indonesia se duplicó con creces, de US$ 500/tonelada en mayo de 2020 a US$ 1130 el 23 de marzo, un máximo de nueve años”, agregó Mielke.
A pesar de los altos precios, el uso de aceite de palma en biodiesel y aceite vegetal hidrotratado (HVO) todavía era alto con 17,3 millones de toneladas en 2020, lo que representaba 23% del consumo mundial total de aceite de palma.
En 2020, el aceite de palma representó 32% de la producción mundial de aceite vegetal, y el aceite de soja representó 25%.
Se espera que la producción mundial de aceite de palma se recupere en 3,2 millones de toneladas en octubre/septiembre de 2020/21. Sin embargo, las bajas existencias iniciales, que cayeron 2,5 millones de toneladas, limitarían el crecimiento de la oferta a solo 0,7 millones de toneladas.
Un factor clave para la industria del aceite de palma de Malasia ha sido la escasez de mano de obra, exacerbada por las restricciones de COVID que han afectado la contratación de trabajadores extranjeros, que constituyen el 70% de la mano de obra de la plantación. Otros temas importantes fueron la falta de resiembra y una tendencia a la baja en la producción.
Mielke dijo que el consumo mundial de aceites y grasas superará la producción por segundo año consecutivo.
Pronosticó un consumo para octubre de 2020/septiembre de 2021 en 240,28 millones de toneladas, frente a una producción de 239,77 millones de toneladas. En octubre de 2019/septiembre de 2020, el consumo se estimó en 237,2 millones de toneladas contra 235,49 millones de toneladas de producción.
Los inventarios mundiales de aceite vegetal también se encontraban en niveles inusualmente bajos, con una relación existencias-uso de 12,8%, mientras que las políticas de biodiésel eran una incertidumbre a tener en cuenta, dijo.
Mielke prevé una producción mundial de biodiésel y HVO de 47,5 millones de toneladas para 2021 (enero-diciembre) frente a 45,3 millones de toneladas en 2020. Alrededor de 17,9 millones de toneladas de aceite de palma se utilizarán como materia prima para la producción de este año y 12,6 millones de toneladas de soja. petróleo, que eran grandes volúmenes, dijo.
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Sus precios previstos para 2021 (enero a diciembre) son:
Aceite de soja (Argentina, FOB): 1.100 US$$/ton, con un precio promedio de Oct/Dic de 1.000 US$$/ton.
Aceite de palma RBD (FOB de Malasia): US$ 950/ton, con un precio promedio de octubre/diciembre de US$ 840-880/ton.
Aceite de coco: US$ 1.380/ton.
PKO: US$ 1.310/tonelada.
“Es probable que los precios se mantengan elevados y por encima del promedio hasta 2021, pero se debilitarán con respecto a los niveles actuales si la producción mundial de semillas oleaginosas se recupera en 2021/22, suponiendo que haya mayores plantaciones y condiciones climáticas normales para un superávit de producción mundial favorable y probable.
El director de Godrej International, Dorab Mistry, dijo que 2021 será un año de dos mitades, y que el período de abril a junio presentará una situación de escasez de oferta y demanda.
“La curva de precios posterior a abril-mayo será a la baja. El clima favorable será clave y los altos precios conducirán eventualmente a una alta producción.
"Los precios podrían caer drásticamente en julio-agosto si las lluvias son adecuadas en América del Norte".
Mistry predijo que los precios del aceite de palma de Bursa Malaysia Derivatives (BMD) se mantendrán en 3300 Ringitt (US$ 798) hasta junio, y luego en 2700 Ringitt (US$ 653) a partir de julio.
Señaló que la elección del presidente estadounidense Joe Biden ha dado un gran impulso a los combustibles ecológicos, especialmente al biodiésel en Estados Unidos. Las refinerías de combustibles fósiles en los EE. UU. estaban cambiando a la producción de biocombustibles/HVO y el mercado había visto a Europa enviar aceite de canola a Canadá, ya que la demanda de biodiésel de los EE. UU. estaba consumiendo el suministro de aceite comestible de América del Norte.
“El aceite de canola canadiense es el salvavidas del mercado interno de EE. UU. y, por lo tanto, el aceite de colza es el candidato más probable para mantener su alto precio en la segunda mitad de 2021”.
El presidente de LMC International, James Fry, también señaló que el paquete de estímulo de US$ 1.9 billones de Biden conduciría a un retorno de la inflación y tasas de interés más altas, lo que haría que la especulación en materias primas fuera menos atractiva.
Dijo que el mercado del aceite vegetal está en una burbuja.
“La Niña afectó a todos los cultivos de semillas oleaginosas, empujando el suministro de aceite vegetal por debajo de las expectativas a principios de 2020. La demanda ha sido aún más sorprendente. Después de un fuerte impacto en el segundo trimestre de 2020, el consumo se ha mantenido bien. Lejos de permitir que la demanda de biodiesel disminuya y evitar el dilema entre alimentos y combustibles, los principales gobiernos están manteniendo o incluso aumentando (en Brasil y Colombia) las regulaciones del biodiesel, elevando como resultado el precio de los aceites comestibles.
“Esta presión inflacionaria se ve aumentada por las máquinas de impresión de dinero, que financian los déficits gubernamentales y ayudan a los hogares a sobrevivir a las pérdidas de ingresos provocadas por el COVID-19. Cuando las tasas de interés son cero, el crédito creado en la economía necesita encontrar un hogar, y uno de esos hogares es el mercado de productos básicos, con compradores que esperan subirse al carro especulativo”.
En el futuro, Fry dijo que los precios altos racionarían la demanda de alimentos y que la producción de cultivos oleaginosos se recuperaría lentamente.
“Una recuperación en la producción de CPO del sudeste asiático conducirá a una acumulación lenta en los inventarios de aceite de palma”.
Como resultado, se espera que el diferencial de petróleo crudo CPO-Brent de la UE caiga de un loco US$ 700/tonelada ahora a US$ 450/tonelada en el cuarto trimestre de 2021, lo que significaría que el CPO de la UE cerró alrededor de US$ 925/tonelada.
“Permitiendo los impuestos de flete y exportación, DMO estaría cerca de RM3,300 (US$ 798)”, concluyó.
Por: Revista OFI
Este texto ha sido traducido automáticamente del inglés.
