Los precios mundiales del cacao registraron caídas de alrededor de 20% en dos días debido a factores técnicos que prevalecieron gracias a la baja liquidez récord, e incluso los fondos de cobertura abandonaron en gran medida el mercado durante su impresionante aumento este año, dijeron los comerciantes.
Antes de la caída de esta semana, los futuros Los granos de cacao comercializados en la bolsa ICE –y utilizados como referencia para fijar el precio de los granos en todo el mundo– casi han triplicado su valor este año gracias al clima adverso y las enfermedades en los principales productores, como Costa de Marfil y Ghana.
El repunte dejó a muchos participantes del mercado físico sin dinero e incluso ahuyentó a los fondos de cobertura, dijeron operadores, dejando el mercado en manos de fondos algorítmicos de “negociación intradía” programados para seguir señales técnicas similares.
En ausencia de liquidez, estos fondos exageran los movimientos de precios, tanto hacia arriba como hacia abajo. Por tanto, la volatilidad se vuelve más pronunciada.
“¿Hay alguna noticia concreta que haya impulsado el mercado hasta ahora? No”, dijo Jonathan Parkman, jefe de ventas agrícolas de Marex.
“La posición de Nueva York es minúscula, un mínimo histórico en los tiempos modernos. Después de todo, la falta de liquidez moverá el mercado desproporcionadamente en ambas direcciones”, explicó.
Fuerte caída de los precios del cacao
Los futuros del cacao para julio de Londres negociados en la bolsa ICE cayeron casi 15% el lunes, su mayor pérdida en un día.
Los precios subieron alrededor de un 4, hasta 7.392 libras por tonelada métrica, a las 9h50 (hora de Brasilia). Los futuros del cacao para julio en Nueva York cayeron 3% a 8.665 dólares por tonelada, perdiendo casi 16% el lunes.
El mercado se centra en el desarrollo de cultivos en Costa de Marfil y Ghana, algo que quedará más claro en los próximos dos meses. Esto servirá de aviso a los inversores sobre la posibilidad o no de recuperación la próxima temporada.
Los dos países juntos producen casi 60% del cacao mundial y, dado que las perspectivas de su cosecha aún no están claras por ahora, no hay nuevos factores fundamentales que impulsen los precios y la oferta sigue siendo extremadamente escasa.
ING señaló que la caída de los precios del cacao el lunes siguió al aumento de 23% en los márgenes iniciales por parte de la bolsa ICE. Es probable que este aumento reduzca aún más la liquidez.
“Este fue el tercer aumento de márgenes este mes. La volatilidad del cacao redujo el interés abierto de 400.000 lotes en noviembre a 243.000, según el banco.
Fuente: Ángel Maytaal | Noticias Agrícolas
