Se espera que la producción brasileña de soja alcance un nuevo récord en la cosecha 2019/20. Según investigadores del Cepea (Centro de Estudios Avanzados en Economía Aplicada), de la Esalq/USP, después de iniciar tardíamente la siembra, el ritmo del cultivo de oleaginosas se aceleró en octubre, provocando que las actividades estuvieran incluso por encima del promedio de los últimos años en la mayoría de las regiones. Luego, las lluvias regresaron con mayor intensidad, favoreciendo el desarrollo de los cultivos y generando expectativas de alta productividad -excepto en el caso de las áreas cultivadas primero-.
La cosecha récord, a su vez, requerirá mayores demandas internas y, especialmente, externas de Brasil. En este contexto, se discutirán los impactos y/o resoluciones de la guerra comercial entre Estados Unidos y China y su impacto en la demanda brasileña. Por ahora, los agentes no esperan grandes cambios.
Un sondeo de Cepea muestra que el ritmo de negociación para la actual cosecha es relativamente superior al registrado la campaña pasada, influido por los mayores precios del último trimestre de 2019 y el mayor atractivo de los contratos forward para 2020. Los agentes creen que los contratos con vencimiento en enero y febrero puede resultar complicado cumplir por el retraso en la siembra. Vale la pena considerar que la mayoría de las empresas terminaron 2019 con poco o ningún stock, lo que incluso requirió detener el procesamiento antes de tiempo. Este hecho podría respaldar los precios, al menos en el corto plazo.
Del total de la cosecha de soja 2019/20 en Mato Grosso, principal productor nacional, más de 40% fueron negociadas anticipadamente en 2019, según indicaciones de agentes consultados por Cepea. Encuestas del Imea (Instituto Mato-Grossense de Economía Agrícola), por su parte, muestran que durante 2019 se vendieron 51.12% de producción, por encima de los 41.33% negociados en el mismo período de 2018.
Para 2020, la paridad de exportación en el puerto brasileño de Paranaguá (PR) indica precios de R$ 89,60/saco de 60 kg para febrero, R$ 88,42 para marzo/20, R$ 88,92/sc para abril/20 y R$ 89,12/sc para mayo/ 20 – El dólar futuro promedio para diciembre se estimó en B3. La temporada pasada, la paridad indicó un precio hasta 10 reales/sc inferior al observado en diciembre/19.
Por otro lado, los mayores costos operativos de la adquisición de insumos –especialmente fertilizantes– pueden limitar los márgenes de los productores. El Equipo de Costos de Producción de Cepea estima que, entre las cosechas 2018/19 y 2019/20, los precios de los insumos comprados por los productores de las regiones de Londrina (PR) aumentaron en 6%; en Cascavel (PR), donde los productos agrícolas ya estaban aumentando de valor, el aumento fue de 1% – aquí se consideran adquisiciones de insumos entre marzo y septiembre de 2019 y en el mismo período de 2018. En la región de Sorriso (MT), el aumento el valor de los insumos fue de 6% y, en Primavera do Leste (MT), de 2%. En Rio Grande do Sul, el aumento de valores fue de 3%.
OFERTA – Dada la guerra comercial entre Estados Unidos y China durante los últimos dos años, la superficie cultivada con soja en Estados Unidos experimentó una fuerte reducción en la temporada 2019/20, alcanzando 30,36 millones de hectáreas – la menor desde 2011/12 – y 14,35% menos que la cosecha pasada. Así, la producción (cosechada en 2019) sumó 96,84 millones de toneladas, la más baja en seis temporadas.
Como resultado, la estimación es que la oferta agregada podría ser 5.74% inferior a la de la temporada pasada, ubicándose en 337,7 millones de toneladas. La demanda de soja para trituración sigue creciendo y, en conjunto, se espera que aumente en 1.76%, hasta 303,58 millones de toneladas, un récord. En Argentina se espera que la trituración crezca en 9.94%, hasta 44,6 millones de toneladas; en Estados Unidos, 0,62%, con 57,29 millones de toneladas, y, en Brasil, 2,9%, con 43,75 millones de toneladas.
El aumento del procesamiento está impulsado por la demanda de harina y aceite de soja. Se espera que los suministros mundiales de estos subproductos totalicen 238,59 millones de toneladas y 56,86 millones de toneladas, respectivamente. El USDA estima la demanda de harina de soja en 235,81 millones de toneladas, 2.11% más que la temporada pasada. Para el petróleo, la demanda se prevé en 56,86 millones de toneladas, 2,8% más que en 2018/19.
Vale la pena señalar que se espera que la demanda interna de harina y aceite de soja en Brasil y Estados Unidos alcance niveles récord en la temporada 2019/20. De aceite de soja, el consumo norteamericano debería ser de 10,66 millones de toneladas y el brasileño de 7,35 millones de toneladas. En ambos países se espera un aumento en la demanda de aceite de soja para la producción de biodiesel.
Lo bueno es que la demanda interna de harina de soja también se estima en niveles récord, de 33,38 millones de toneladas en Estados Unidos y 18,27 millones de toneladas en Brasil. En este caso, se espera una mayor demanda para la producción de alimentos para animales. Esto se debe a que China no ha podido recuperar su producción de carne de cerdo y debe seguir comprando proteína animal a Brasil y Estados Unidos.
Las transacciones mundiales de soja también siguen aumentando. Según el USDA, en todo el mundo deberían comercializarse 147,9 millones de toneladas de soja, 1.37% más que en la temporada 2018/19. Entre los países que se espera que aumenten sus importaciones, China es el principal, con 85 millones de toneladas (+3%), seguido de la Unión Europea, con 15,2 millones de toneladas (+1,3%), México (+1,56%), Japón ( +1.5%), Taiwán (+4.4%), Indonesia (+8.26%), Tailandia (+7.77%), Egipto (+10,45%), Vietnam (2.78%), Corea del Sur (6.23%), Rusia (+ 15%) y Turquía (+7,69%).
Brasil debería seguir liderando la oferta mundial, con 76 millones de toneladas de soja, 1,4% más que en 2018/19. Para Estados Unidos se esperan envíos de 48,3 millones de toneladas (+1.56%) y, para Argentina, 8,2 millones de toneladas, según datos del USDA.
En Argentina, el nuevo presidente Alberto Fernández elevó la tasa impositiva a las exportaciones del complejo sojero a 30%. Este escenario hace que las ventas al exterior sean menos atractivas para los argentinos. Vale recordar que el país es el tercer exportador de soja y líder en ventas de salvado y aceite en el mundo.
Por: FECHA
