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El mercado brasileño del maíz presenta ahora dos situaciones claras. La primera, en este momento de precosecha de soja, es que hay cierta presión de las ventas regionales de maíz por parte de los productores, lo que ayuda a ajustar los precios de forma aislada. El segundo es cierta aceleración de los precios para la segunda cosecha de 2021 por el tipo de cambio y los precios externos, con mayor competencia entre el mercado interno y los exportadores en algunas regiones. Sin duda, la situación de la oferta en la primera mitad del año parece bastante clara, sin holguras de precios por la cosecha ni ralentización de la demanda. Ahora, la segunda mitad del año está más sujeta a tensiones climáticas estacionales para la segunda cosecha de 2021 y la cosecha estadounidense de 2021. Si ambas cosechas son normales, sin problemas,
Los precios del maíz en el mercado interno brasileño son, sin duda, elevados. R $ 75/85 para el inicio de la cosecha de verano es muy significativo y no muestra la tradicional estacionalidad de los precios en esta época del año. Este es el movimiento más evidente que indica que la oferta interna brasileña no estará tranquila hasta el inicio de la segunda cosecha de 2021. El mercado interno intentará impulsar esta condición de oferta ajustada en el primer semestre del año, buscando imponerse a nivel regional. control de precios, presentando noticias de reducción de la demanda y/o actuando agresivamente para contener el aumento de los precios de los futuros de la BM&F. Cada semana los corredores intentan generar información sobre las importaciones de Brasil, aunque los costos de importación todavía están lejos de los precios internos. Se trata de dispositivos que seguirán siendo utilizados por los productores para vender en momentos críticos de oferta, lo que forma parte del día a día del mercado.
Sin embargo, a pesar de la difícil situación, especialmente en la avicultura, no hay síntomas de reducción de la demanda interna de maíz. La caída de los precios mayoristas de la carne de pollo o pollo vivo no afectó el consumo de maíz. Sólo será visible cuando la vivienda presente un recorte por debajo de lo estimado para este primer semestre. Además, no hay ningún movimiento por parte de la industria del etanol o de la molienda para reducir la demanda. Existe un potencial impacto negativo en la demanda interna de alimentos con el fin de la asistencia social otorgada por el gobierno federal. Sin embargo, aún no ha alcanzado el consumo de maíz.
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Por tanto, la caída de precios registrada la semana pasada en algunos estados parece natural y no tiene nada que ver con la holgura de la demanda o la oferta. Estamos apenas en la precosecha de soja y algunos productores están liquidando antiguas posiciones de cultivos con maíz para ganar dinero. En lugares donde ya comenzó la cosecha los precios son muy buenos y los productores con poca oferta están vendiendo. Nada más.
Por otro lado, la cosecha de soja alcanzará su punto máximo en febrero y marzo, con severos retrasos y una logística concentrada. Los productores o comercializadores que necesitan deshacerse del maíz ante esta fuerte llegada de la soja ya lo han hecho o lo harán en los próximos días. Pero una vez que la soja tenga un avance de cosecha más fuerte, será más difícil ver el interés de vender maíz o quitárselo. Por lo tanto, no podemos confiar en la información tradicional de que, a medida que el precio del pollo sea bajo, el maíz bajará. No existe una relación tan directa. La relación directa es que el recorte de la vivienda provocará una caída futura de la demanda, que todavía no existe. Por otro lado, independientemente del tamaño de esta demanda, febrero y marzo serán meses difíciles en términos de suministro interno y logística. Es posible que el maíz alcance nuevos máximos bruscos.
La segunda cosecha 2021 se comienza a sembrar en febrero de manera más concentrada y observando el avance de la cosecha de soja. No vemos problemas graves para la siembra de la segunda cosecha en febrero hasta principios de marzo. Por supuesto, esta es una cosecha más tardía y estará más claramente sujeta a las condiciones climáticas de nuestro otoño/invierno. Sin embargo, no podemos decir que la productividad será mala sólo por esta siembra de febrero, sobre todo porque no es la primera ni será la última que se sembrará en este ciclo.
La segunda cosecha será abundante incluso con algunos problemas climáticos que pueden surgir hasta julio. Entonces, además de la tensión con el clima, tenemos el movimiento de las compras de exportación. Hoy, buena parte de la segunda cosecha se destina, como siempre, a la exportación, pero notamos una buena agresividad de los compradores internos en la disputa por el maíz en julio/agosto. Esto podría incluso evitar una mayor presión sobre los precios al inicio de la cosecha, pero a partir de entonces los precios dependerían en realidad del ritmo de las exportaciones y de la actitud de los productores hacia la venta o no de su producción. Considerando los precios del CBOT y la curva del dólar, los niveles indicados para la segunda cosecha de 2021 parecen satisfactorios para el avance de las ventas de los productores. Para precios más altos, necesitaríamos problemas en la cosecha estadounidense de 2021 y/o una nueva subida de la moneda.
Por Arno Baasch | Agencia SAFRAS Latam
