A recuperação da produção de aceite de palma e a redução das importações por parte de consumidores sensíveis ao preço devem pressionar os preços do produto para baixo. Isso resultará na diminuição do prêmio do óleo tropical em relação aos concorrentes. Mesmo assim, a Indonésia, principal produtora, continuará aumentando a produção de biodiesel.
O óleo de palma teve seus futuros de referência valorizados em 20% em 2024, atingindo a máxima em dois anos. No entanto, já perdeu participação no mercado. Grandes importadores, como a Índia, estão migrando para alternativas mais baratas, como os óleos de soja e girassol.
Nos últimos meses, as enchentes causaram interrupções no fornecimento dos principais produtores, Indonésia e Malásia, levando os comerciantes a negociar o óleo de palma com um prêmio incomum em relação a outros óleos.
No entanto, os estoques de óleo de palma podem começar a aumentar nos próximos meses com a queda da demanda, disseram autoridades e analistas do setor em uma conferência em Kuala Lumpur nesta semana.
“Espero que os estoques continuem a aumentar se a demanda não se recuperar a esses preços”, disse Thomas Mielke, diretor executivo da Oil World, empresa de projeções sediada em Hamburgo.
Destruição da demanda e maior produção
Os preços altos do óleo de palma têm levado compradores a optar pelo óleo de soja. Como resultado, isso pode resultar em um aumento dos estoques à medida que a produção começar a crescer, disse Mielke.
Além disso, as importações de óleo de palma da Índia no ano comercial de 2024/25, que termina em outubro de 2025, podem cair para 7,5 milhões de toneladas. Caso isso se confirme, esse volume será o menor dos últimos cinco anos, disse Sanjeev Asthana, presidente da Associação de Extratores de Solventes da Índia (SEA, na sigla em inglês).
Enquanto isso, “a queda da produção na Indonésia acabou; o período de recuperação já começou. Depois do Ramadã, espero um aumento significativo na produção”, disse o analista Dorab Mistry.
Diante desse cenário, a recuperação da produção e a menor demanda podem derrubar os preços. Segundo estimativas, o óleo de palma deverá ser negociado entre 3.600 ringgit e 4.100 ringgit (US$814,5 e US$927,6) por tonelada no período de abril a novembro, disse Mistry.
Prêmio em queda e exportações em risco
O prêmio do óleo de palma sobre o óleo de soja já está diminuindo. Nesta semana, ele atingiu US$ 50 por tonelada na Índia, em comparação com mais de US$ 100 há um mês.
A produção de óleo de palma bruto da Indonésia deve aumentar para 50 milhões de toneladas em 2025. Há um ano, essa produção foi de 48,16 milhões de toneladas. Já a produção da Malásia deve crescer marginalmente, chegando a 19,5 milhões de toneladas, segundo analistas.
Apesar do aumento da produção, as exportações do óleo em 2025 devem cair 7,3% em relação ao ano anterior, totalizando 27,35 milhões de toneladas. Isso ocorre porque Jacarta está ampliando a produção de biodiesel, afirmou Fadhil Hasan, da Associação de Óleo de Palma da Indonésia.
A Indonésia espera implementar totalmente seu programa de biodiesel B40 no próximo mês, após atrasos no início do ano. O objetivo da medida é reduzir a dependência do diesel importado.
O uso de óleo de palma para biodiesel na Indonésia em 2025 deve subir para 13,6 milhões de toneladas. No ano anterior, esse volume foi de 11,44 milhões de toneladas, segundo Fadhil.
“O aumento da demanda por biodiesel está reduzindo o excedente para as exportações e essa tendência continuará”, disse ele.
Fonte: Rajendra Jadhav, Ashley Tang e Naveen Thukral | Noticias Agrícolas
