Los precios de la soja en Chicago estuvieron bajos durante gran parte de la semana, anticipándose al informe de oferta y demanda del USDA. Este informe se publicó el 8 de diciembre y arrojó cifras bajas para la semilla oleaginosa. Sin embargo, los precios de las oleaginosas, contradictoriamente, subieron a partir de ese día, superando nuevamente el techo de US$ 9,00/bushel. La razón principal fue la fuerte presencia de China en el ámbito de las compras.
Análisis del Centro Internacional de Análisis Económico y Estudios de Mercado Agrícola.
Así, este jueves (13), el primer mes cotizado cerró la jornada a US$ 9,07/bushel, frente a US$ 8,80 una semana antes. El informe del USDA arrojó las siguientes cifras para 2020/21:
1) Proyección de cosecha en EE.UU. de 120,4 millones de toneladas, contra las 112,5 indicadas en julio, confirmando la tendencia también señalada en este espacio de que podría haber un aumento en la producción final en ese país;
2) Las existencias finales en EE.UU. aumentan así a 16,6 millones de toneladas, frente a 11,6 millones en julio;
3) El precio medio para los productores de soja estadounidenses cae a $ 8,35/bushel, frente a $ 8,55 de media un año antes;
4) La producción de soja en Brasil y Argentina se mantuvo en 131 millones y 53,5 millones de toneladas respectivamente;
5) Las importaciones desde China ascendieron a 99 millones de toneladas, frente a los 96 millones del informe anterior;
6) La producción mundial de soja salta a 370,4 millones de toneladas, ganando 8 millones de toneladas respecto a lo indicado en julio;
7) Las existencias finales mundiales se situarían ahora en 95,4 millones de toneladas, frente a los 95,1 millones de julio y los 95,8 millones del año anterior.
En la práctica, el informe es bajista y podría ejercer presión sobre los precios en las próximas semanas, especialmente cuando comience la cosecha. Pero todo dependerá de la intensidad de las compras chinas. Por ahora, son muy fuertes y mantienen a Chicago en sus niveles actuales. Aun así, el volumen comprado por los chinos se mantiene por debajo de lo acordado con EE.UU. en el momento de la firma de la Fase Uno del acuerdo comercial entre ambos países, el 15 de enero de este año.
Circula la noticia de que China estaría intercambiando cargamentos de soja brasileña, comprada hace meses, por soja estadounidense, que actualmente es más barata. (cf. Bloomberg) Si esto se confirma y se vuelve más constante, pronto habrá presiones a la baja sobre las primas en los puertos brasileños y sobre el precio de las oleaginosas en el país en general. Dicho esto, algunos operadores consideran que tal medida tal vez no cambie el marco de precios nacional porque el coste de desviar los buques sería demasiado elevado.
Según Agriinvest, Brasil ya no tiene soja de la última cosecha para exportar, dejando la expectativa de la cosecha 2021 a partir del próximo febrero. Si Brasil cierra ventas externas totales en 82 millones de toneladas en esta actual cosecha, 80% habrían ido a China. Esto representa 65,6 millones de toneladas. Quedarían 30,4 millones de toneladas para que los chinos alcancen los 96 millones de toneladas proyectados por el USDA para este año 2019/20. Estos serán suministrados por Estados Unidos y Argentina. La demanda china se está recuperando rápidamente debido a la recuperación de las piaras de cerdos locales después de la peste porcina africana que azotó allí.
Solo en julio, China importó 10,1 millones de toneladas de soja y en el primer trimestre de 2020 ya incrementó sus importaciones de maíz, otro componente importante de la alimentación animal, en 27%. “Brasil tuvo una producción récord de soja este año, mientras que el real se depreció. Los granos brasileños son baratos y los márgenes de trituración son grandes, por lo que los trituradores han estado comprando muy activamente”, dijo a Reuters International Xie Huilan, analista de la consultora agrícola Cofeed. (cf. Noticias Agrícolas) Además, la cuestión del tipo de cambio también promovió una reducción de los gastos logísticos brasileños, aumentando la competitividad de Brasil frente a los EE.UU. Por ejemplo: un
La logística interna de una hacienda en el Medio Norte de Mato Grosso, incluso dentro del barco, daba US$ 90,00 por tonelada, cuando el dólar estaba R$ 4,00. En su punto máximo, cuando este dólar alcanzó R$ 5,90/R$ 6,00, cayó a US$ 60,00. En otras palabras, fueron US$ 30,00 por tonelada, prácticamente US$ 1,00 por bushel, lo que Brasil ganó por competitividad en el destino. Por eso la soja brasileña fue la más preferida este año. (cf. Agrinvest)
Por ahora, no habría margen para una reducción de las compras chinas de soja. China todavía necesitaría comprar entre 25 y 30 millones de toneladas este año para seguir abastecida. Por otro lado, los cultivos de soja en EE.UU. siguen mejorando en calidad. Según el USDA, hasta el 08/09 alcanzaron 74% entre bueno y excelente, con una ganancia de un punto porcentual respecto a la semana anterior. Del total, 92% se encontraban en fase de floración y 75% en formación de vaina.
Aquí en Brasil, el tipo de cambio una vez más devaluó el real, que superó los 5,40 rands por dólar durante la semana, acercándose incluso en ocasiones a los 5,50 rands. Como resultado, y ante las elevadas primas (por encima de 2,00 US$/bushel en muchos lugares, en el lado vendedor), los precios volvieron a subir. Así, el mostrador Gaucho cerró a un promedio de R$ 113,38/bolsa, mientras en otros mercados los precios estuvieron entre R$ 106,50 y R$ 107,50 en Paraná; R$ 109,00 en Campo Novo do Parecis (MT); R$ 122.00 en CIF Maracaju (MS); R$ 98,50 en Río Verde (GO); y R$ 105,00/bolsa en Luís Eduardo Magalhães (BA).
Con la creciente reducción de la oferta de soja en Brasil, las exportaciones mensuales caen. La Anec prevé que las ventas externas de oleaginosas, en agosto, caerán para 6,5 millones de toneladas, contra 6,7 millones en la proyección de principios de mes. En cuanto a la harina de soja, se espera que el mes de agosto registre 1,63 millones de toneladas, contra 1,49 millones previstos anteriormente.
De confirmarse estos volúmenes, en los primeros ocho meses del año Brasil exportará 76,3 millones de toneladas de soja (+35,2% respecto al mismo período del año pasado) y 11,6 millones de toneladas de harina de soja (+10,4%). Por su parte, la Conab revisó sus estimaciones para la última cosecha brasileña, elevando el volumen final de soja cosechada a 120,9 millones de toneladas. Al mismo tiempo, estima las exportaciones en 82 millones de toneladas, en línea con lo que indican los comerciantes del mercado brasileño.
Por otro lado, los precios de la soja son tan buenos que los productores de Mato Grosso ya comenzaron a vender por adelantado la soja de la cosecha 2021/22, que recién se sembrará en septiembre del próximo año. Las ventas, al cierre de julio, habrían alcanzado 1.29% de la cosecha total esperada para ese año. En términos históricos, esta comercialización debería comenzar recién en diciembre próximo. Para la cosecha 2020/21 (la próxima), que se sembrará a partir del próximo mes, las ventas anticipadas en Mato Grosso ya alcanzan los 50,5% del total proyectado, contra 23,5% en el promedio histórico (cf. Imea). Finalmente, según los indicadores Esalq/BM&FBovespa y CEPEA/ESALQ, tomando como referencia el puerto de Paranaguá (PR), los precios de la soja continúan batiendo récords históricos, incluso en términos reales. El 06/08, por ejemplo, dichos indicadores alcanzaron los niveles más altos desde noviembre de 2012, en términos reales (con base en el IGP-DI del 20/07). En ese momento, el precio real actual cerró en 124,31 R$/bolsa, en comparación con 117,17 R$/bolsa en noviembre de 2012. Dadas las fuertes exportaciones, las industrias molineras brasileñas siguen teniendo dificultades para comprar soja, con mucha competencia y mayores importaciones desde Paraguay y Argentina. Paralelamente, ante las dificultades internas de molienda, la producción de aceite de soja para biodiesel está disminuyendo, hecho que está llevando al gobierno a anunciar una reducción provisional de la mezcla de este biodiesel con diesel procedente del petróleo, pasando de 12% a 10%. .
Más de 70% del biodiesel brasileño se elaboran a partir de aceite de soja.
Por: Agroenlace
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