Existencias mundiales de granos No son exactamente abundantes, pero los especuladores están perdiendo rápidamente la confianza en sus apuestas alcistas sobre el maíz de Chicago a medida que se avecinan aranceles comerciales y plantaciones masivas de maíz en Estados Unidos.
En la semana que finalizó el 25 de marzo, los administradores de fondos redujeron su posición larga neta en futuros y opciones de maíz CBOT a 74.607 contratos desde 107.270 la semana anterior, lo que establece su visión menos alcista desde principios de noviembre.
En las últimas cinco semanas, los administradores de dinero han reducido sus posiciones largas netas de maíz en casi 280.000 contratos. Antes de este año, la mayor liquidación en cinco semanas de una posición igualmente alcista fue de 170.000 entre septiembre y octubre de 2011.
Si bien la reciente reducción se debió en gran medida a las salidas de posiciones largas, las nuevas posiciones cortas han sido más prominentes en las últimas dos semanas, particularmente la última. Esto sugiere una creciente comodidad en una posición corta especulativa en maíz.
Sin embargo, los futuros del maíz ya se han debilitado significativamente. El maíz más activo del CBOT el viernes tocó fondo en $$ 4,42 por bushel, su nivel más bajo desde diciembre, antes de cerrar en $$ 4,53-1/4. Esto está muy por debajo del máximo de febrero de US$ 5,13-3/4.
El trigo CBOT también sufrió una fuerte caída, alcanzando sus niveles más bajos desde el 31 de julio el viernes antes de establecerse en US$ 5,28-1/4 por bushel.
Los administradores de dinero extendieron su posición corta neta en futuros y opciones de trigo CBOT hasta el 25 de marzo a un máximo de ocho semanas de 92.587 contratos, frente a los 80.668 de la semana anterior. Los fondos no han sido optimistas sobre el trigo de Chicago desde junio de 2022.
Soja y más
En el mercado de soja del CBOT, los gestores de fondos adoptaron su posición más bajista en tres meses, elevando su posición corta neta a 42.959 contratos de futuros y opciones hasta el 25 de marzo desde 22.005 la semana anterior.
También fueron vendedores considerables de productos de soja. Aumentaron su posición corta neta en harina de soja CBOT a 84.050 contratos desde 61.013 la semana anterior. Además, los fondos aumentaron su posición corta neta en aceite de soja CBOT a un máximo de seis meses, llegando a 44.618 contratos, en comparación con los 27.609 de la semana anterior.
Este último movimiento puede haber afectado al final de la semana pasada, cuando los futuros del aceite de soja CBOT subieron casi 6% el jueves y el viernes, alcanzando un máximo de un mes. Esto ocurre en medio de un potencial movimiento en la política estadounidense sobre biocombustibles, que ha estado estancada durante los últimos dos años.
La soja sube gracias al apoyo del petróleo mientras la atención se centra en EE.UU.
La soja también subió a finales de la semana pasada en consecuencia, alcanzando máximos de dos semanas el viernes. Brasil se encuentra en las etapas finales de la cosecha de una cosecha récord de soja, pero la atención del mercado se centrará en las intenciones de siembra de Estados Unidos y en las reservas de granos del Departamento de Agricultura de ese país el lunes.
Los analistas esperan una caída significativa en los acres de soja en EE. UU. respecto del año pasado y una ganancia comparable en los acres de maíz. Sin embargo, algunos se están preparando para una superficie de maíz incluso mayor que la estimación promedio del sector, que es de 94,361 millones de acres. Esto podría resultar en una superficie relativamente pequeña dedicada a la soja.
Este último movimiento puede haber afectado al final de la semana pasada, cuando los futuros del aceite de soja CBOT subieron casi 6% el jueves y el viernes, alcanzando un máximo de un mes. Esto ocurre en medio de un potencial movimiento en la política estadounidense sobre biocombustibles, que ha estado estancada durante los últimos dos años.
El mercado observa las acciones y la siembra en EE.UU.
La soja también subió a finales de la semana pasada en consecuencia, alcanzando máximos de dos semanas el viernes. Brasil está en las etapas finales de la cosecha de una cosecha récord de soja. Sin embargo, la atención del mercado se centrará en Estados Unidos. La siembra de intenciones en el país será uno de los focos. Además, las reservas de granos del Departamento de Agricultura de EE. UU. también estarán en el radar. Los lanzamientos están previstos para el lunes.
Los analistas esperan una caída significativa en los acres de soja en EE. UU. respecto del año pasado y una ganancia comparable en los acres de maíz. Sin embargo, algunos se están preparando para una superficie de maíz incluso mayor que la estimación promedio del sector, que es de 94,361 millones de acres. Esto podría dar como resultado cantidades relativamente pequeñas de soja.
Las estimaciones de existencias finales de maíz y soja en Estados Unidos para 2024-25 han caído en los últimos meses debido a la fuerte demanda y a cosechas más pequeñas. Los mismos se pondrán a prueba en la encuesta de inventarios del lunes, que marcará los niveles de inventario en el punto medio del año comercial.
Se sabe que estos informes del USDA sacuden los mercados. Sin embargo, la fecha límite del 2 de abril para la aplicación de aranceles recíprocos a los socios comerciales de Estados Unidos podría robarse la atención esta semana.
El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, calificó el miércoles como el “día de la liberación” de la economía estadounidense. Sin embargo, puede que no parezca muy liberador para los mercados agrícolas de Estados Unidos. La escalada de los conflictos comerciales fue el principal catalizador de la fuerte caída de los precios hace un mes.
Fuente: Karen Braun y Diane Craft | Noticias Agrícolas
